Cascades reporta mejores resultados en el segundo trimestre

Cascades reportó resultados financieros mejores de lo esperado para el segundo trimestre de 2026, impulsados por el sólido desempeño de su negocio de Packaging, las mejoras operativas en Tissue y los esfuerzos continuos de optimización de costos.

Las ventas alcanzaron los US$1.219 millones en el trimestre finalizado el 30 de junio, frente a los US$1.187 millones registrados un año antes. El EBITDA ajustado aumentó 2% interanual, hasta US$140 millones, mientras que las ganancias ajustadas por acción subieron a US$0,24 desde US$0,19. La compañía registró una ganancia neta de US$21 millones, o US$0,21 por acción, frente a una pérdida neta de US$3 millones, o US$0,03 por acción, en el segundo trimestre de 2025.

El resultado operativo mejoró a US$58 millones, frente a los US$36 millones del mismo período del año anterior. La deuda neta disminuyó ligeramente hasta US$1.879 millones, mientras que la relación entre deuda neta y EBITDA ajustado se mantuvo estable en 3,3 veces.

Los gastos de capital totalizaron US$40 millones durante el trimestre. Cascades mantuvo su previsión de inversión de capital para todo 2026 entre US$150 millones y US$175 millones y señaló que continúa en camino de completar su programa de desinversión de activos no estratégicos por US$230 millones a principios de 2027. Desde el inicio de la iniciativa, la compañía ha generado US$154 millones en ingresos por estas operaciones.

Al comentar los resultados del trimestre, el presidente y director ejecutivo de Cascades, Hugues Simon, señaló que los resultados superaron las expectativas internas, respaldados por una mayor demanda en Packaging y la continuidad de las mejoras operativas.

“Los resultados del segundo trimestre superaron nuestras expectativas, impulsados por un mejor desempeño en Packaging, que refleja niveles sólidos de producción y demanda en nuestra red de fábricas de papel, avances significativos en la incorporación de nuevos clientes y un entorno económico más favorable de lo previsto inicialmente. Los volúmenes de Packaging se situaron por encima de nuestras previsiones, contribuyendo a una mayor rentabilidad durante el trimestre.

En Tissue, los resultados se ubicaron ligeramente por encima del rango que esperábamos. El desempeño se benefició de una mayor productividad y de mayores volúmenes de ventas, así como del impacto positivo de las iniciativas de reducción de costos que se encuentran en curso.

Las mejoras operativas logradas durante los últimos trimestres se están traduciendo en una mayor eficiencia y una estructura de costos más sólida en toda la compañía. En general, nuestro nivel de apalancamiento se mantuvo estable durante el trimestre, mientras que la deuda neta disminuyó moderadamente a pesar de los movimientos desfavorables de los tipos de cambio”.

 

LA COMPAÑÍA EVALÚA EL IMPACTO DE LOS NUEVOS ARANCELES DE ESTADOS UNIDOS

Cascades también se refirió a los nuevos aranceles de Estados Unidos anunciados en julio. La compañía señaló que determinados productos de Tissue y Packaging exportados a Estados Unidos podrían estar sujetos a los nuevos aranceles del 50%, aunque considera que el impacto financiero puede mitigarse mediante una serie de iniciativas tácticas.

“El 20 de julio de 2026, la administración de Estados Unidos anunció nuevos aranceles sobre una serie de productos importados al país y estamos realizando una evaluación del posible impacto sobre nuestras operaciones. Con base en la información disponible actualmente, determinados productos de Tissue y Packaging exportados a Estados Unidos podrían estar sujetos a los aranceles del 50% anunciados”, comentó Simon.

“Si bien se trata de una evolución significativa, creemos que el posible impacto es manejable. Estamos implementando activamente varias iniciativas tácticas que esperamos permitan mitigar de manera sustancial el posible impacto financiero de estos aranceles durante los próximos meses.

Además de los efectos directos de este anuncio, algunos clientes cuyos productos están sujetos a estos aranceles podrían experimentar una menor demanda o reducir sus niveles de producción, lo que podría afectar negativamente los volúmenes en determinados segmentos.

Con base en nuestra evaluación actual y en las medidas de mitigación que se están implementando, seguimos confiando en nuestra capacidad para gestionar con éxito estos desafíos”.

A pesar de la incertidumbre relacionada con los aranceles, Simon reafirmó su confianza en las perspectivas de resultados de la compañía y señaló que las iniciativas destinadas a mejorar la rentabilidad continúan avanzando.

“De cara al futuro, esta situación no cambia nuestra confianza en la trayectoria de resultados del negocio. Respaldados por nuestras iniciativas en curso para mejorar la rentabilidad y por el impulso que seguimos observando en nuestras operaciones, y excluyendo el posible impacto de los aranceles anunciados, ahora esperamos que el EBITDA ajustado anualizado supere los US$600 millones durante el segundo semestre de 2026, superando nuestro objetivo original.

La implementación de los aumentos de precios de venta anunciados previamente, tanto en Packaging como en Tissue, avanza según lo previsto. En Packaging, el reciente aumento de US$50 por tonelada, anunciado en junio, contribuirá a fortalecer aún más la evolución de los resultados durante los próximos trimestres”.

Simon también señaló que la compañía continúa fortaleciendo su capacidad de respuesta mediante mejoras operativas, al tiempo que monitorea los riesgos geopolíticos, incluidas las tensiones en Medio Oriente.

“Esta confianza refleja el importante trabajo realizado durante los últimos trimestres para convertir a Cascades en una organización más resiliente y ágil. A través de iniciativas de excelencia operativa, esfuerzos de optimización de costos y una asignación disciplinada de capital, hemos fortalecido nuestra capacidad para responder eficazmente a las condiciones cambiantes del mercado y atravesar un período de mayor incertidumbre geopolítica.

También estamos monitoreando de cerca los acontecimientos en Medio Oriente. La inestabilidad persistente ha aumentado la volatilidad en los mercados energéticos, y los incrementos sostenidos en los precios del petróleo podrían generar presiones inflacionarias adicionales sobre los costos de transporte, manufactura y otras operaciones. Continuaremos aprovechando la flexibilidad de nuestro modelo de negocio y nuestro enfoque disciplinado de gestión de costos para mitigar estas presiones siempre que sea posible.

Seguimos avanzando en la venta de activos no estratégicos y mantenemos nuestro compromiso con el objetivo de generar US$230 millones en ingresos. Aunque algunas operaciones están tardando más de lo previsto, esto refleja nuestro enfoque disciplinado para garantizar que maximicemos el valor de estas ventas de activos.

Al mismo tiempo, continuamos enfocados en mejorar nuestro perfil financiero y generar valor a largo plazo para los accionistas mediante un enfoque equilibrado que combine excelencia operativa, mejora de la rentabilidad y una asignación disciplinada de capital”.

LOS PRECIOS MÁS ALTOS Y LAS MEJORAS OPERATIVAS COMPENSAN LAS PRESIONES SOBRE LOS COSTOS

En comparación con el segundo trimestre de 2025, las ventas se beneficiaron de mayores precios promedio de venta, una combinación de productos más favorable y mayores volúmenes. Estos factores fueron parcialmente compensados por menores envíos en el segmento de Productos de Packaging, tras cierres de negocios y desinversiones de activos realizados anteriormente.

El EBITDA ajustado también aumentó interanualmente, impulsado por mayores precios de venta, un incremento de los volúmenes y las iniciativas de reducción de costos, a pesar de la presión continua derivada de los costos de materias primas y transporte.

Durante el trimestre, Cascades registró una ganancia de US$3 millones derivada de la venta de un negocio y determinados activos en Canadá y Estados Unidos, US$2 millones en costos de reestructuración relacionados con cambios organizacionales corporativos y una pérdida de US$6 millones en instrumentos financieros.