En 2025, la fibra corta de eucalipto ganó un punto porcentual adicional de participación en el mercado global de celulosa frente a la fibra larga de softwood. En términos absolutos, esto representó 700 mil toneladas adicionales de demanda por hardwood pulp en un solo año.
El número parece modesto frente a un mercado que mueve más de 60 millones de toneladas por año. Pero contiene algo más importante que el volumen en sí: es otro dato en una secuencia que apunta a una transformación estructural irreversible en la composición de la fibra que el mundo utiliza para fabricar papel, embalaje, tissue y textil.
Este artículo analiza qué hay detrás de este número, qué fuerzas lo sostienen, hasta dónde puede llegar y cuáles son las implicaciones para productores, compradores y para el posicionamiento competitivo de Brasil en la cadena global de celulosa.
UN NÚMERO QUE NO ES SORPRESA, PERO QUE SORPRENDE POR SU CONSISTENCIA
El aumento de participación de la fibra corta sobre la larga no es una novedad. Es una tendencia que se acumula desde hace más de una década, impulsada por una combinación de avances tecnológicos en el procesamiento del eucalipto, presión estructural por reducción de costos en la industria del papel y embalaje, y crecimiento de la demanda en segmentos donde la fibra corta históricamente tenía menor presencia.
Lo que hace que las 700 mil toneladas de 2025 sean relevantes como señal de mercado es precisamente la consistencia del patrón. No fue un año atípico de altos precios de softwood que forzara la sustitución. No fue un pico de demanda en un mercado específico. Fue otro año más en el que la tendencia secular se manifestó, y a un ritmo ligeramente acelerado.
Para contextualizar la magnitud del movimiento, los datos proyectados por Suzano son claros: la producción global de hardwood pulp debería pasar de cerca de 41 millones de toneladas en 2024 a aproximadamente 49 millones en 2029, un crecimiento de 8 millones de toneladas en cinco años. Más de la mitad de este crecimiento vendrá del aumento orgánico de la demanda, especialmente en China y Asia. Pero una parte significativa, estimada en alrededor de 3 millones de toneladas, provendrá directamente de la sustitución de fibra larga por fibra corta, impulsada por nuevas soluciones técnicas de producto.
| Concepto | Valor |
| Producción global de hardwood pulp (2024) | ~41 millones de toneladas |
| Proyección para 2029 | ~49 millones de toneladas |
| Crecimiento proyectado en 5 años | +8 millones de toneladas |
| Parcela estimada vía sustitución de softwood | ~3 millones de toneladas |
| Crecimiento de participación en 2025 | +1 punto porcentual = +700 kt |
LOS TRES MOTORES QUE EXPLICAN EL NÚMERO
Aislar las 700 mil toneladas de 2025 sin entender los mecanismos que las generan sería un ejercicio incompleto. Hay tres fuerzas distintas operando en paralelo, y cada una tiene su propia dinámica.
Motor 1: el eucalipto se acercó al softwood en propiedades técnicas
Durante décadas, la fibra larga de softwood fue insustituible en aplicaciones que exigen alta resistencia mecánica: embalajes de alto desempeño, tissue premium, productos de higiene absorbente. La fibra larga, con sus filamentos más largos, otorgaba al papel características estructurales que la fibra corta simplemente no podía replicar.
Ese gap técnico se fue reduciendo progresivamente mediante inversiones en investigación de procesos, desarrollo de nuevas grades de eucalipto y refinamiento de las recetas de fibra en las máquinas de papel. Hoy, los datos de campo confirman que ese gap se ha reducido significativamente.
Klabin es el caso más documentado de este movimiento en Brasil. Su PM27, en Ortigueira (PR), es la primera máquina del mundo en producir kraftliner 100% eucalipto a escala industrial. Los resultados operacionales son concretos: el Eukaliner ofrece una reducción de 10 a 15% en gramaje para la misma performance estructural de caja corrugada, lo que significa menos material por metro cuadrado de embalaje, con resistencia equivalente o superior. La reducción de energía en el proceso de corrugado es adicional. La printabilidad, mejor.
En tissue, el movimiento es igualmente significativo. Productores chinos integrados ya operan con celulosa de eucalipto en sustitución parcial o total de la NBKP importada (fibra larga de softwood) sin pérdida relevante de calidad para el consumidor final. Esto no era posible hace diez años con la misma escala y consistencia.
Suzano avanza en la misma dirección: la empresa afirma estar desarrollando grades de eucalipto que se aproximan a las propiedades del softwood, y apoyó a más de 170 socios en la implementación de nuevas soluciones de fibra en 2025, más del doble que el año anterior. Esto no es marketing: es el reflejo de que las barreras técnicas que protegían al softwood en determinadas aplicaciones están siendo derribadas sistemáticamente.
“En 2025, apoyamos a más de 170 socios en la implementación de nuevas soluciones de fibra, comparado con menos de 100 el año anterior. Seguimos comprometidos a ser el líder de mercado en nuevas soluciones de fibra y a expandir la participación del hardwood en todos los segmentos”, dijo Leonardo Grimaldi, EVP Comercial de Suzano.
Motor 2: el costo es una presión que no retrocede
La segunda fuerza que explica el crecimiento de la fibra corta es más simple y más poderosa: el costo. La fibra corta de eucalipto es estructuralmente más barata de producir que la fibra larga de softwood, y esta diferencia de costo no es coyuntural. Es permanente, y tiende a ampliarse.
El eucalipto crece en siete años en Brasil frente a los treinta años de un pino canadiense. La productividad por hectárea de los bosques brasileños de eucalipto está entre las más altas del mundo, y aún hay margen técnico para crecer. Brasil combina disponibilidad de tierra, clima favorable, tecnología forestal de punta e infraestructura industrial consolidada. Ninguna otra región logra replicar esta combinación a la misma escala.
En un entorno de márgenes comprimidos, que caracteriza a gran parte de la industria global del papel desde 2023, la presión por reducción del costo de fibra es sistémica. Consultoras de mercado estiman que actualmente cerca de 14 millones de toneladas de celulosa producidas en el mundo, entre hardwood y softwood, operan por debajo del costo de caja, con precios de mercado inferiores a sus costos variables. En este escenario, cualquier sustituto que entregue desempeño técnico equivalente con menor costo gana mercado. No por convicción estratégica, sino por imperativo económico.
El efecto combinado de la presión de costos y el cierre del gap técnico crea un disparador de sustitución que se auto-refuerza: cada fábrica que migra hacia mayor uso de eucalipto documenta el resultado, lo comparte con sus proveedores y con la industria, reduce la incertidumbre técnica para los siguientes y facilita la decisión de quienes aún no han migrado.
Motor 3: China y Asia como amplificadores de demanda
El tercer motor es geográfico. China representa hoy el 44% de toda la demanda global de BHKP, la celulosa blanqueada de fibra corta. Cualquier variación en este mercado tiene impacto inmediato y global. Y lo que está ocurriendo en China amplifica precisamente la tendencia de sustitución de fibra larga por corta.
China atraviesa una transformación industrial profunda en su cadena de papel y celulosa. Productores integrados han invertido fuertemente en capacidad propia de celulosa de hardwood: 10,5 millones de toneladas de nueva capacidad doméstica en los últimos cinco años. Al mismo tiempo, han desarrollado tecnologías adaptadas para usar fibra corta local, de eucalipto, bambú y otras especies de rápido crecimiento, en aplicaciones que antes dependían de la importación de softwood. Este movimiento redujo estructuralmente la dependencia de NBKP importada en el mercado chino.
Pero al mismo tiempo, el crecimiento del consumo de tissue, de embalajes y de dissolving pulp para textiles en China crea una nueva demanda que no existía hace diez años. El resultado neto es un mercado que consume más fibra corta total, incluso con menor importación relativa de celulosa de mercado para los segmentos de papel.
Asia, más allá de China, sigue una trayectoria similar. Indonesia, Vietnam, India y otros mercados emergentes de la región expanden su base industrial de papel y embalaje a partir de materias primas locales, que en su mayoría son hardwood, no softwood. La demanda asiática por eucalipto y otras fibras cortas tiende a crecer de forma estructural en las próximas décadas, independientemente del ritmo de integración vertical de China.
DÓNDE LA SUSTITUCIÓN AÚN AVANZA Y DÓNDE EL SOFTWOOD RESISTE
Entender hacia dónde va el crecimiento requiere mapear con precisión los segmentos donde la sustitución aún tiene espacio relevante, y aquellos donde el softwood mantiene ventajas difíciles de superar.
En el kraftliner y los papeles para embalaje, la sustitución ya ha avanzado significativamente pero aún tiene margen. Klabin demostró que el eucalipto funciona como base del liner, la capa de revestimiento de la caja corrugada, pero el fluting (la capa ondulada interna) y aplicaciones de altísima exigencia mecánica aún combinan ambas fibras. La ganancia de gramaje de 10 a 15% es real, pero la receta óptima de fibras para cada aplicación específica aún está siendo refinada. Hay al menos algunos años más de crecimiento de sustitución en este segmento.
En tissue, el espacio más relevante está en el tissue premium, que aún utiliza fibra larga de forma significativa para propiedades táctiles y de absorción que el consumidor percibe. La sustitución aquí es más gradual y técnicamente más desafiante. Pero está ocurriendo.
En el fluff pulp, celulosa absorbente utilizada en pañales, toallas higiénicas y productos de higiene para adultos, el softwood mantiene una ventaja técnica más sólida. La fibra larga es esencial para las propiedades de absorción y expansión en contacto con líquidos. Klabin desarrolló PineFluff Excel, que combina ambas fibras en una sola bobina entregada al cliente, como forma de optimizar desempeño y logística, pero el softwood sigue siendo un componente fundamental en este segmento. Suzano también invirtió en fluff para capturar crecimiento en el mercado de higiene, pero con un enfoque diferente.
En el dissolving pulp para textiles, quizás el segmento de mayor crecimiento de demanda en los próximos años, la fibra corta de eucalipto es la materia prima dominante para viscosa y modal. La demanda por fibras textiles sostenibles crece con la presión regulatoria sobre el algodón y las fibras sintéticas. Este es un vector de crecimiento estructural para la fibra corta que es completamente independiente del mercado de papel.
EL RIESGO QUE EL PROPIO CRECIMIENTO CREA: VERTICALIZACIÓN Y EXCESO DE CAPACIDAD
El crecimiento de la demanda por fibra corta no ocurre en el vacío. Está siendo acompañado, y parcialmente contrarrestado, por dos fenómenos que comprimen el mercado direccionable para la celulosa de mercado.
El primero es la verticalización asiática. Como reconoce la propia Suzano, productores de papel en China y Asia han invertido en capacidad propia de producción de celulosa. Esto redujo el mercado direccionable para la celulosa de mercado. Una fábrica que produce el 90% de su propia celulosa, como ya opera la base de Guangxi de Sun Paper, simplemente no entra en la cuenta como comprador relevante de celulosa importada para esa porción de producción.
El segundo es el exceso de capacidad instalada. Con cerca de 14 millones de toneladas de celulosa operando por debajo del costo de caja en el mundo, el mercado está bajo presión deflacionaria persistente. Esto no significa que la tendencia de crecimiento de la fibra corta vaya a revertirse, pero sí que el crecimiento en volumen puede no traducirse en crecimiento proporcional de precios o márgenes para los productores.
La lectura más probable es que el mercado atraviese un proceso de consolidación: fábricas de softwood no competitivas serán cerradas o convertidas, la capacidad excedente será gradualmente absorbida y el equilibrio de largo plazo se establecerá en un nivel estructuralmente mayor de participación de fibra corta. El timing de este proceso es incierto, pero la dirección no lo es.
“Estimamos que actualmente cerca de 14 millones de toneladas de celulosa, entre hardwood y softwood, operan por debajo de su costo de caja. Es probable que cierres permanentes, paradas y reconversión de activos se aceleren, reequilibrando la dinámica del mercado”, agregó Grimaldi.
LO QUE ESTO SIGNIFICA PARA BRASIL
Brasil es el país mejor posicionado del mundo para capturar el crecimiento estructural de la fibra corta. No por casualidad, sino por décadas de inversión combinada en genética forestal, tecnología de proceso y escala industrial.
Suzano es el mayor productor de hardwood pulp del mundo, con 13,5 millones de toneladas de capacidad en ocho fábricas en Brasil. Klabin produce 1,6 millones de toneladas de celulosa de mercado con un modelo integrado y diversificado que combina eucalipto, pino, fluff y kraftliner, un portafolio que pocos productores en el mundo pueden ofrecer. Arauco, chilena pero con su mayor proyecto en construcción en Brasil, el Sucuriú, en Mato Grosso do Sul, con 3,5 millones de toneladas por año, refuerza a Brasil como el centro gravitacional de la nueva capacidad global de fibra corta.
Pero la posición favorable no es garantía automática de captura de valor. Tres desafíos deben ser abordados para que Brasil extraiga el máximo del crecimiento de la fibra corta.
El primero es la sofisticación del portafolio. El crecimiento más relevante en los próximos años no estará en la celulosa de grado papel genérica, segmento donde la presión de precios es mayor y la competencia con la verticalización asiática es más intensa. Estará en las grades especiales: dissolving pulp de alto grado para textiles, fluff de alto desempeño para higiene, grades de eucalipto con propiedades cercanas al softwood para aplicaciones específicas. Los productores que logren desarrollar y certificar estos productos tendrán acceso a mayores márgenes y clientes más leales.
El segundo es la gestión de la relación con los compradores en un mercado cada vez más complejo. Con la verticalización asiática reduciendo el número de compradores puros de celulosa de mercado, las relaciones comerciales de largo plazo, los programas de codesarrollo técnico y la capacidad de atender demandas específicas de producto adquieren mayor relevancia. Suzano ya opera bajo esta lógica con sus más de 170 socios en implementación de nuevas soluciones de fibra.
El tercero es la diversificación de aplicaciones. El mercado de dissolving pulp para textiles sostenibles, el mercado de fluff para higiene y los biomateriales derivados de la celulosa son vectores de crecimiento que dependen del mismo eucalipto brasileño, pero con rutas de valor mucho más altas que la celulosa de papel convencional. Invertir en estas rutas es la forma de garantizar que el crecimiento en volumen se traduzca en crecimiento en valor.
QUÉ ESPERAR EN LOS PRÓXIMOS AÑOS
Las 700 mil toneladas adicionales de eucalipto en 2025 son un punto en una curva con dirección definida. La proyección de 3 millones de toneladas adicionales vía sustitución de softwood hasta 2029 implica un ritmo promedio de 600 a 700 mil toneladas por año, exactamente lo que el mercado entregó en 2025.
Esto no significa que el camino sea lineal o sin obstáculos. La verticalización asiática continuará reduciendo el mercado direccionable de celulosa de mercado en algunos segmentos. El exceso de capacidad actual presiona los precios. Y la incertidumbre geopolítica, aranceles, conflictos comerciales y volatilidad cambiaria añaden ruido a la señal de largo plazo.
Pero la dirección estructural es clara. El eucalipto tiene menor costo, menor huella ambiental, mayor productividad forestal y un gap técnico con el softwood que está siendo progresivamente eliminado. En un mundo que necesita simultáneamente más fibra, con menor costo y menor impacto ambiental, la fibra corta de eucalipto no solo está creciendo: se está convirtiendo en el estándar.
Brasil está en el centro de esta transformación. La pregunta no es si el eucalipto ganará más mercado. Es cómo los productores brasileños se posicionarán para capturar el mayor valor posible de cada tonelada de este crecimiento.
