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Los precios de la celulosa deberían corregirse en el segundo semestre

Los débiles datos de la economía China entre abril y junio han contribuido a esta expectativa

Los débiles datos de la economía China entre abril y junio han contribuido a alimentar las expectativas de una corrección en los precios de la celulosa en la segunda mitad del año. Así, se espera una reducción de más de US$ 100 por tonelada en las cotizaciones practicadas en el mayor mercado mundial de la fibra, con reflejos en Europa y Norteamérica, aunque retrasados.

La semana pasada, el precio neto de la celulosa de frondosas en el mercado asiático cayó US$ 2,20, a US$ 860,80 la tonelada, según Fastmarkets Foex. Aun así, hay una subida de US$ 25,60 en un mes – lo que confirma la plena implementación del último ajuste anunciado por los fabricantes.

En el caso de la madera blanda, hubo un aumento de US$ 1 en la semana, a US$ 987,69 por tonelada, estable en un mes. Como resultado, el spread (la diferencia de precio entre la celulosa de madera sólida y de fibra larga), de US$ 127 por tonelada en el mercado Chino, prácticamente volvió a niveles normales.

El precio de reventa de la fibra de eucalipto en China también confirma esta tendencia, ya que la semana pasada, según BTG Pactual, correspondió a US$ 846,11 por tonelada, por lo tanto, por debajo del precio neto de importación. En los últimos meses, la fuerte reducción de los inventarios de materias primas culminó con un fuerte aumento de los valores de reventa, lo que impulsó al alza los precios en general.

En un informe sobre los precios de la celulosa, Itaú BBA afirmó que espera una corrección en los precios de las maderas duras en los próximos meses, dada la menor demanda, incluso con bajos niveles de inventario. Sin embargo, hasta fin de año, el equipo de analistas cree que los precios deberían mantenerse en niveles saludables, entre US$ 700 y US$ 750 por tonelada.

Considerando la inflación generalizada, que afecta a todos los sectores del mundo, el principal freno a la corrección de precios debe provenir del aumento de los costos. Esta inflación de costos estructuralmente más alta puede brindar cierto apoyo a los precios: la consultora Hawkins Wright estima un costo de producción marginal en efectivo (por debajo del cual ya habría productores operando en números rojos) de USD 600 a USD 650 por tonelada de madera dura en este momento.

Fuente
Valor Econômico
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